Коррекция доллара продолжается.

Причем, с фундаментальной точки зрения перспективы американской валюты сейчас весьма привлекательны. Напомним, что на этой неделе был опубликован ряд важных макроэкономических обзоров. Все эти данные были абсолютно позитивными для доллара. Так, германский обзор IFO оказался откровенно негативным, продемонстрировав существенное снижение делового оптимизма. В свою очередь, потребительское доверие в США продолжает расти более существенными темпами, чем прогнозировали аналитики. Также неожиданно позитивными оказались и вчерашние данные по заказам на товары длительного пользования в США.

Однако убедительно помочь доллару эти данные так и не смогли. С нашей точки зрения, наблюдаемая коррекция доллара на фоне однозначного позитива для американской валюты объясняется комбинацией технических факторов, усиленных жесткими заявлениями Президента Бундесбанка и члена Совета управляющих ЕЦБ Акселя Вебера. Итак, после обвала евро/доллара в ответ на откровенно слабые данные обзора IFO инвесторы начали фиксировать прибыль на опасениях, что рост американской валюты выдыхается. Таким образом, падение евро/доллара было воспринято, как хорошая возможность закрыть длинные долларовые позиции с более выгодных уровней.

Впоследствии рост единой европейской валюты был поддержан жесткими заявлениями Вебера, который прямым текстом заявил, что не видит необходимости в снижении процентных ставок ЕЦБ. Мало того, он назвал текущую денежно-кредитную политику ЕЦБ все еще мягкой, что говорит о возможности повышения процентных ставок в случае необходимости. Комбинация этих факторов привела к широкомасштабной коррекции доллара по всему рынку форекс. Тем не менее мы ожидаем дальнейшего укрепления американской валюты уже в ближайшее время. Безусловно, жесткие заявления Акселя Вебера изменили оценку перспектив денежно-кредитной политики ЕЦБ. Однако, текущее замедление инфляционных процессов в еврозоне на фоне явного скатывания экономики в стадию рецессии практически ставит крест на всех спекуляциях относительно возможного повышения процентных ставок.

Поэтому кардинальной смены приоритетов в вопросе процентного дифференциала в ближайшее время, скорее всего, не произойдет, что обеспечит поддержку американской валюте. В свою очередь, уже сегодня могут появиться достаточно мощные импульсы к росту доллара. Так, по прогнозам аналитиков, ВВП США за 2 квартал будет пересмотрен с +1,9% до +2,8%. Поэтому еще в ожидании данной публикации вполне вероятен рост доллара. Правда, если реальные данные не в полной мере оправдают позитивные ожидания рынка и окажутся в рамках +2,0% - +2,5%, ослабление американской валюты может возобновиться. Хотя и в этом случае рост евро/доллара будет ограничен уровнями 1,4800-20 и 1,4970-1,5000.